Cognition 宣布完成 20 亿美元融资，估值达到 480 亿美元，距离上一轮 260 亿美元估值仅过去四个月。本轮由 Andreessen Horowitz、Accel、Founders Fund、General Catalyst 和 Avenir 共同领投。这家开发编程助手 Devin 的初创公司，其估值飙升反映出风投界依然认为 AI 编程领域能容纳多家重要玩家，而非赢家通吃的市场。

Cognition 表示，自五月宣布上一轮融资以来，其年化经常性收入从 4.92 亿美元增长到 9 亿美元。不过公司并未解释该指标的计算方式，通常年化收入是指某月收入乘以 12。作为对比，另一款热门编程助手 Cursor 曾在四月以 500 亿美元估值洽谈融资，随后在同月同意以 600 亿美元卖给 SpaceX。当时 Cursor 的年化收入已超过 20 亿美元，这意味着 Cognition 目前的收入倍数高于 Cursor 春季时的水平。

Cursor 最终卖给 SpaceX，据熟悉其财务的投资者称，主要是因为它严重受限于算力。Cognition 是否会面临类似的算力短缺尚不明朗。据 The Information 报道，Cognition 租用了一个每年成本数亿美元的 Nvidia 服务器集群，这可能使其今年总现金消耗达到 8 亿美元。和 Cursor 加入 SpaceX 前一样，Cognition 正在基于开源替代方案训练自己的模型。长期来看，减少对 OpenAI 和 Anthropic 昂贵第三方模型的依赖，将有助于降低成本，让公司更接近盈亏平衡。

The Information 预计，Cognition 到 2026 年底年化收入将达到 40 亿至 50 亿美元。而 TechCrunch 今年春季曾报道，Cursor 有望在年底前突破 60 亿美元。值得注意的是，a16z 曾是 Cursor 的主要投资方，并在 SpaceX 收购中获利丰厚，如今又回来领投 Cursor 竞争对手的一轮融资。Cognition 由数学天才 Scott Wu 创立于 2024 年，其企业客户包括奔驰、NASA、高盛和花旗。