Lightspeed 正把印度战略的重心压向 AI。它为新一只早期基金「Lightspeed India Partners V」定下 2.5 亿美元的募资目标，目前已完成 80% 的认购承诺。这一规模只有其 2022 年募集的 5 亿美元基金的一半。官方在 4 月底的监管文件中披露过该基金，但未说明目标金额；印度媒体此前推测区间为 3 亿至 3.5 亿美元，实际目标明显更小。

基金的投资期约为两年半，Lightspeed 计划在两个月内开始从新基金出手，在此之前继续用现有基金完成最后几笔投资。更关键的变化是，从新基金开始，Lightspeed 将首次把印度基金的募资节奏与全球基金对齐。这是它进入印度近二十年来的首次调整，目的显然是让区域业务与整个公司的步调保持一致。竞争对手 Accel 在 8 月已经做过类似动作——把 5.5 亿美元的印度基金与新的美国和欧洲基金、全球成长基金捆绑成总额 35 亿美元的一轮募资，那也是 Accel 首次同时募集四只基金。

Lightspeed 在给投资者的信中解释，2.5 亿美元的体量是为了匹配它当前的出手速度和较短的投入期，同时让基金能更专注于单个交易，而不是追求基金规模，也为下一只基金的募集留出更快节奏。基金的投资主题明确导向 AI：信中的论点认为，AI 在印度创造的价值可能超过互联网，新基金将寻找印度和东南亚的 AI 公司。

印度目前尚未在全球舞台上产出过顶级的基础模型开发商，吸引的 AI 投资也远少于美国和中国。但投资者越来越看好印度在应用层的机会——这个国家拥有大量软件开发者，且几十年间一直是软件和技术服务的枢纽。Lightspeed 的印度投资组合原本横跨多个行业——从即时零售（Zepto）、音频平台（Pocket FM）、家政服务（Snabbit）、屋顶太阳能（SolarSquare）到多种企业软件——但新基金完全专注于 AI，标志着其区域策略更聚焦。

需要说明的是，2.5 亿美元相比 Lightspeed 全球平台只是很小一部分。该机构管理资产超过 650 亿美元，去年 12 月刚刚完成了公司历史上最大的一次募资——总额 90 亿美元，其中包含一只 9.8 亿美元的早期基金。Lightspeed 专门面向印度和东南亚的基金已部署约 9 亿美元，此外其全球基金又向区域内的公司追加了 16 亿美元。新基金将由此前管理前四只印度基金的同一团队负责。