Mistral AI 本周二宣布完成 30 亿欧元（约 35.8 亿美元）D 轮融资，投后估值超过 210 亿欧元（约 24.39 亿美元）。Mistral 称这是欧洲科技公司史上最大规模的股权融资。本轮由 Samsung Electronics 领投，EQT 管理的 Scaleup Europe Fund 和现有投资者 PSG Equity 联合领投。现有投资方 a16z、Nvidia、Salesforce Ventures 以及新进入的 Advent、BlackRock 也参与其中，卢森堡大公国同样作为新投资方加入。

资金用途很明确：扩大计算能力、建设基础设施、加速商业增长、扩展国际布局。Mistral 同时借这笔钱澄清了自己的位置——它的目标不是做“欧洲版 ChatGPT”，而仍然把自己定义为一家人工智能实验室。这个表述背后是一次微妙的战略调整：它要在欧洲乃至全球范围内回应“过度依赖美国技术”的担忧，尤其是美国 AI 监管和产品政治化的气氛正在加剧。

主权 AI 是这条故事线的核心。Mistral 计划到 2030 年在欧洲建设 1 GW 的计算能力，并在 8 月推出工具，让客户自行选择 AI 查询在哪些区域处理。它还开始托管第三方开放权重模型，包括中国公司的模型，以此强化“AI 服务提供商”的定位：客户可以决定用哪些模型、怎么用。Mistral 将前沿研究称为“支撑其基础设施、产品和主权的基石”，这被外界视为对“沦为推理服务商”质疑的间接回应。

这家公司的市场策略也与 OpenAI、Anthropic 不同。后两者更广泛地销售模型，而 Mistral 更聚焦于帮助政府和企业利用 AI，并让客户保留控制感。Mistral 目前已在 20 个国家运营，其全球野心也是在消除“只在法国做事”的误解。三星进入 Mistral 股东名单获得了法国当局的祝福。这种打法让它成为法国“科技冠军”叙事的主角，法国总统 Macron 在 X 上评价这轮融资反映了法国和韩国“在 AI 中建设第三条道路”的目标。

地缘政治元素始终环绕着 Mistral，而大多数时候这成了它的优势。在主权 AI 基础设施需求增长的背景下，“不是美国公司”这一身份据称反而促进了 Mistral 的收入。但竞争头部美国实验室所需的资金，仅靠法国市场无法满足。Mistral 如今获得荷兰芯片制造商 ASML 和三星的支持，走出了一条类似德国 Aleph Alpha 与加拿大 Cohere 合并的“第三条路”。同时它也没有切断与美国玩家的合作，7 月刚与微软大幅扩展了战略伙伴关系。最终，Mistral 的股权结构保持国际化，而这恰恰是它目标客户所在意的。